一方、サンフロンティア不動産は、都心オフィスビルの再生を主力とする「不動産再生事業」を展開しており、伊藤忠グループの資金力やネットワーク、資機材の安定調達力の活用が事業拡大に資すると判断した。

両社は資本業務提携契約を締結し、その一環として伊藤忠商事はTOB（株式公開買い付け）と第三者割当増資の引き受けを通じ、サンフロンティア不動産株式20.05％を取得する。

TOBの買付主体は特別目的会社SI（東京都港区）。買付価格は1株2800円で、公表前営業日の終値2570円に対し8.95％のプレミアムを付した。買付予定数は665万6900株で、下限は設定しない。買付代金は約186億円。買付期間は2026年2月26日から4月9日までの30営業日で、決済開始日は4月16日。公開買付代理人は野村証券。

サンフロンティア不動産はTOBに賛同する意見を表明したが、応募の可否は株主の判断に委ねるとしている。

また、伊藤忠商事は第三者割当増資により550万株を1株2438円で引き受ける。引受額は約134億円で、払込期日は4月1日。TOBと合わせた取得総額は約320億円となる。